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在投资商品中,投资者需考虑哪些因素?
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时间:2009-06-11 16:22:47 作者:Larry Swedroe

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今早,我在谷歌新闻中搜索到了关于投资商品的新闻。头条搜索结果是一则《今日美国》的新闻,讨论的是利用商品作为对通胀的对冲投资策略可能得到不好的结果。而第二条新闻来自《吉朴林个人金融杂志》,里面确谈到投资商品能产生稳固的收益。

投资商品的结果迥然不同,可能造成了大家对投资商品比较迷茫。正如我《投资圣经》中指出的那样,投资者在投资商品之前需要考虑一些因素。

  • 商品的少量配置能起到分散风险的作用。
  • 虽然在历史上,商品的配置能起到这个作用,但不能完全相信历史。

在2008年,DJ-AIGCI和GSCI(两种主要的商品指数)分别下降了35.7%和46.5%。而这两种指数在2009年前三个月累计下降了39.7%和52.2%。更糟糕的是,这是发生在自大萧条以来的股市下降最厉害的阶段。

股市和商品市场同时下落的情况之前也发生过。在2001年,标普500指数下降了11.9%,而GSCI下降了31.9%。在1981年,这两种指数分别下降了4.9%和23%。当我们经历通胀紧缩的衰退时,股市和商品市场同时衰退是很自然地事情。所以在这种情况下,商品能对冲部分而非全部投资组合的风险。

一般来说,商品投资能充当好的风险分散器。自1973年以来,标普500指数有9年呈现下降。在上面提到的商品指数也呈现出下降的三年里,标普500指数平均下降了17.9%,而GSCI下降了33.8%。但在剩下的6年里,GSCI表现出强劲的增长。而在标普500指数平均下降13.8%的那6年里,GSCI指数年均增长了39.3%。GSCI指数不仅在标普500指数下降的这6年里呈现出增长,而且增长强势。

所以,投资者需要审时度势,学会分析。

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分类:财经 | 浏 览(3594次)|评论(0条)当前得分:0收藏 | 推荐

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