经济学家观察

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华盛顿能做些什么来提振美国经济
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时间:2013-01-21 09:36:34 作者:Mark Thoma

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标签: 财政 货币 债务

    当我们进入新的一年时,国家最紧迫的经济问题仍然维持着缓慢的复苏,特别是在就业市场方面。失业率仍然居高不下,而我们创造新的工作机会方面的比率又太低。按照目前的就业增长速度来看,我们仍然需要几年的时间才能达到充分就业。
    
    货币和财政政策的制定者们可以通过减税、增加政府支出--特别是在往往会创造大量的就业机会的领域--以及进一步的货币宽松政策来加速恢复充分就业。然而,货币和财政政策制定者们的对抗经济复苏放缓的能力受到了三件事的制约:害怕激进的货币政策将会推动通货膨胀上升到一个不可接受的水平;担心减税或增加开支将会使我们的长期债务问题恶化;税收和政府的规模及作用方面的政治上的纠纷。
   
    财政政策:更多的紧缩政策可能会损害复苏
   
    理想的财政政策会把减税和增加开支结合起来以加快经济复苏,伴随着从长远来看的债务减少的可信性承诺。这将会对我们的失业和长期债务问题均有所帮助。但是,政治上的分歧和对债务问题的担忧阻碍了用减税或增加支出来促进经济恢复的道路。事实上,国会已经做出了相反的承诺--通过对增税和削减开支的紧缩造成了对经济复苏的损害。直到经济发展达到了更好的基础为止,任何进一步的用以减少债务的尝试都应该被延迟。
   
    长期的债务问题需要加以解决,但每个人都如此担心的债务的非常大量的增加在未来很多年都并不会出现。同时,正如欧洲的经验所已经证明的,过早地实行过多的紧缩政策会适得其反。
   
    尽可能多地延缓赤字削减以及避免国会就预算缺口和债务上限的问题出现经济上的破坏性斗争将会最大限度地减少对经济复苏所造成的损害。
   
    货币政策:坚持到底
   
    货币政策还远远不够完善。它对于经济复苏放缓的反应速度过于缓慢,许多分析师都认为,在美国联邦储备银行做出反应时,其并没有表现出足够的积极性。但是,美联储无疑比财政政策的制定者们对于经济复苏放缓做出了更积极的应对且更为敏感,并且,尽管美联储的货币政策委员会的一些成员存在着对潜在的通货膨胀的担心,它还是已经实行了额外的政策措施。
   
    美联储已经做出了相当多的举措来刺激经济发展,并且,除非出现一次巨大且意外的经济衰退,否则中央银行根本不太可能采取在其已经实行的政策之外的更多的加快经济复苏措施。
   
    在美联储将开始通过结束其资产购买计划--换句话说,结束其量化宽松政策--或通过增加目标利率来扭转其目前的政策时,就面临了重要的问题。直到联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee)的最后一次会议为止,就美联储将会在何时开始扭转趋势的问题仍然存在着相当大的不确定性,并且,还存在着对于通货膨胀恐惧将会导致美联储由于过早地扭转趋势而扼杀了经济复苏的忧虑。不过,美联储最近宣布打算保持低利率,直到失业率低于6.5%,或预计通货膨胀将比会大大地缓解这些担忧的目标值增加半个百分点以上。
   
    我们所能希望的最好情况
   
    许多经济学家都认为,货币政策和财政政策的制定者们应该做出更多的努力来帮助经济复苏。但实际上,这并不会发生,除非经济状况发生显着且意外的恶化。我们所能希望的最好情况是,财政政策的制定者们并不会过早地开始重大的赤字削减,赤字问题的政治僵局不会在经济上产生破坏性影响,以及,货币政策的制定者们直到经济发展有了更坚实的基础之前都不会加息或结束量化宽松政策。
   
    以下是一个好消息--这并非货币政策的制定者们的最大担忧。他们在致力于解决上面所讨论的失业和通货膨胀的阈值的现在不太可能会犯这样的错误。但是,由于国会正在债务上限和开支削减方面进行着仇杀,财政政策的制定者们就是另一个故事了。
   

    翻译:杨睿爽

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分类:财经 | 浏 览(3686次)|评论(1条)当前得分:1收藏 | 推荐
Guest
引用   删除2017-04-28 04:08:40

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